Thèse d'investissement
Ce que nous acquérons,
et comment nous créons de la valeur
Nous ne concourons pas pour des actifs mis aux enchères. Nous originons ceux qui n'atteignent jamais une enchère — et nous leur appliquons la même discipline que le capital international applique à ses transactions les plus importantes et les plus disputées.
01 — Ce que nous recherchons
Critères d'investissement
Entreprises industrielles et stratégiques disposant de positions de marché défendables, d'un potentiel de transformation et d'une capacité d'exportation — dirigées par des équipes de management qui ont bâti quelque chose de réel et cherchent le bon partenaire pour le faire croître, et non simplement une sortie.
Opérations sous-jacentes solides
Positions de marché défendables
Potentiel de transformation
Potentiel d'exportation
Management expérimenté
Opportunité de professionnalisation
Potentiel d'expansion internationale
Dans quoi nous investissons
Entreprises industrielles
Entreprises de fabrication, d'ingénierie et de transformation disposant de positions de marché durables et d'un véritable mérite opérationnel.
Actifs stratégiques
Actifs et plateformes indispensables où la discipline de propriété et les horizons longs créent une valeur supérieure.
Infrastructures
Infrastructures essentielles et plateformes logistiques soutenant les chaînes d'approvisionnement industrielles régionales.
Énergie
Plateformes de production, d'efficacité énergétique et de services exposées à l'agenda de modernisation de la région.
Entreprises sur marchés réglementés
Entreprises opérant sous des cadres réglementaires, où la capacité de conformité constitue une barrière compétitive.
Entreprises familiales et entrepreneuriales
Situations de succession où nous agissons comme intendants de long terme plutôt qu'actionnaires financiers de passage.
Situations spéciales
Situations complexes, sous-gérées ou contraintes en capital qui récompensent un capital patient et informé.
02 — Propriété
La propriété est notre modèle opérationnel
Chez EL Engineering, la propriété est un engagement de gouvernance avant d'être une position financière. Nous ne prenons pas de participations passives.
Propriété majoritaire
Nous acquérons des positions de contrôle — la responsabilité des résultats ne se délègue pas.
Contrôle
L'orientation stratégique, financière et opérationnelle est définie délibérément, avec une entière responsabilité.
Gouvernance
Une gouvernance institutionnelle est installée dans chaque participation : conseils, contrôles et discipline de reporting.
Responsabilité
En tant que capital permanent, nous répondons de nos entreprises devant nous-mêmes, nos partenaires et notre réputation.
Alignement long terme
Pas d'échéance de fonds, pas de sortie forcée. L'alignement avec les actionnaires, le management et les partenaires capitalistiques se mesure en décennies, pas en cycles.
Détention active
Nous sommes des propriétaires engagés — présents dans l'entreprise, proches du management et responsables de la performance.
03 — Création de valeur
Quatre leviers, appliqués en séquence
Appliqués en séquence, jamais en parallèle — chaque levier s'appuie sur le précédent.
Opérations
- Efficacité
- →Discipline d'achat
- →Systèmes de management
Innovation
- Automatisation
- →Infrastructure numérique
- →Technologie industrielle appliquée
Marchés
- Développement à l'export
- →Distribution internationale
- →Partenariat stratégique
Capital
- Allocation disciplinée
- →Refinancement
- →Investissements complémentaires
04 — Durée de détention
Pas d'horloge de fonds
Nous ne sommes pas un fonds. Nous sommes une holding à capital permanent — notre durée de détention n'est donc pas fixée par un cycle de fonds. Nous détenons une entreprise aussi longtemps que la valeur continue de se composer sous notre propriété.
Des 20 entreprises du registre de portefeuille de la holding, trois ont été totalement réalisées comme sorties finalisées* ; les autres sont des participations conservées que nous continuons de détenir, transformer et développer.
*Les chiffres reflètent le registre interne de portefeuille de la holding, disponible pour vérification sous NDA dans le cadre d'une diligence institutionnelle standard. Les définitions figurent sur notre page Bilan.
05 — Sortie
Conçues pour le prochain propriétaire
Notre objectif n'est pas une transaction. C'est une entreprise matériellement plus solide, plus internationale et mieux gouvernée que celle que nous avons acquise — capable de passer à son prochain propriétaire depuis une position de force plutôt que de nécessité.
Les sorties se font auprès d'acquéreurs stratégiques, de partenaires capitalistes, du management ou des marchés publics — au mérite de l'entreprise, jamais aux exigences d'un calendrier de rachat.
Sélection des investissements
Nos critères d'acquisition
Secteur
Industrie et fabrication, technologie, santé, services financiers, énergie et infrastructures
Cible
Géographie
Europe centrale et orientale
Cible
CA / EBITDA
Évalués au cas par cas ; seuils indicatifs communiqués aux contreparties qualifiées sous NDA
Indicatif
Valeur d’entreprise
Évaluée au cas par cas, en cohérence avec des positions de contrôle dans des entreprises industrielles de taille intermédiaire
Indicatif
Propriété
Positions majoritaires et de contrôle
Cible
Croissance et export
Potentiel de transformation et d’expansion internationale requis
Cible
Management
Management expérimenté, ouvert à la professionnalisation
Cible
Besoins en capital
Financés par du capital permanent, avec co-investissement des partenaires le cas échéant
Indicatif
Ces critères sont des cibles et indications d'investissement, non des seuils minimaux, et ne constituent ni un conseil en investissement ni une offre. Les seuils financiers indicatifs sont communiqués aux contreparties qualifiées sous NDA.